นักวิเคราะห์: Durango เพิ่มมุมมองของสถานีคาสิโน

หลังจากการเยี่ยมชม Durango Resort ในลาสเวกัสในเดือนธันวาคม Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ได้เพิ่มเป้าหมายราคาของหุ้น Station Casinos (หรือเรียกว่า Red Rock Resorts) โดยเพิ่มจาก 54 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 62 ดอลลาร์หุ้นซื้อขายที่ 53.79 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้น

Santarelli ไม่เพียง แต่เจอแนวโน้มที่คาสิโนใหม่ล่าสุดของ Station นั้นแข็งแกร่งเท่านั้น แต่เขาก็มั่นใจด้วยความแข็งแกร่งอย่างสม่ำเสมอในตลาดท้องถิ่นในลาสเวกัสเขาคิดว่าข้อหลังนั้นแข็งแกร่งกว่ามุมมองเห็นฉันทามติของวอลล์สตรีท (มากขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2022) และจะนำมาซึ่งการทำให้ผลลัพธ์กระแสเงินสดที่ดีมากกว่าที่คาดไว้สำหรับ Station ในปีนี้นักวิเคราะห์เขียนว่า การคาดการณ์ของ Wall Street “ดูเหมือนจะทำได้ถ้าไม่สามารถเอาชนะได้” แม้ตลาดยังคงมั่นคงอยู่

Santarelli ตั้งใจว่าโครงการใหม่และที่กำลังจะมาถึงของ Station ถือเป็น

“แนวทางการเติบโตแบบอินทรีย์ที่แข็งแกร่งที่สุดในการเล่นเกม”เขาเสริมว่าในตลาดคาสิโนแบบไดรฟ์อินโดยรวม ลาสเวกัสยังคงเป็นที่พึงปรารถนาเป็นพิเศษเขายังถูกใจความเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Station ในช่วงเวลาที่ผลิตภัณฑ์คงคลังเก็บของคาสิโนที่แข่งขันกันจำนวนมากอยู่ในมือของเจ้าของบ้าน

รายงานที่ออกในวันนี้สังเกตว่ารายได้สุทธิโดยรวมของ Station จาก Las Vegans ลดลง 1.8 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สองของปีที่แล้วและอีกจุดหนึ่งในที่สาม“เนื่องจากว่าความแข็งแกร่งในตลาดในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน เรามั่นใจว่าแนวโน้มร้านค้าเดียวกันแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 423 และพวกเราคาดว่าเดือนธันวาคมจะได้รับประโยชน์อย่างพอเหมาะจาก Durango” ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 5 ธันวาคม

เพราะฉะนั้นการเพิ่มเงินลงทุนภายในองค์กร ซึ่งซานตาเรลลี่เชื่อว่าคำตอบเชิงลบในไตรมาสที่สองและสามจะลดลงประกันทรัพย์สิน ราคาสาธารณูปโภค และเงินลงทุนแรงงานเพิ่มขึ้นทุกปี

“นอกนั้นพวกเรายังเชื่อว่าการเปิดที่แข็งแกร่งที่ Durango จะส่งผลกระทบที่ จำกัด มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาต่ออัตรากำไรระดับอสังหาริมทรัพย์ในส่วนท้องถิ่น” Santarelli เขียนว่าเขาอ้างถึงคำแถลงก่อนหน้านี้โดยผู้บริหารสถานีว่าบริษัทคาดว่าดูรังโกรีสอร์ทจะทำกำไรได้ทันทีจากประตู

ในขณะที่ซานตาเรลลีเรียกร้องให้นักลงทุนจับตาดูการฆ่าตัวทรัพย์สินของสถานีอื่นๆเขากล่าวว่าสงครามส่งเสริมการขายไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเขาเรียกว่าการคืนอาหารและเครื่องดื่มเป็นจุดที่สว่างโดยยิ่งไปกว่านั้น โดยเสริมว่าการวางแผนการจัดการและความต้องการของลูกค้าจะลดผลกระทบของ Durango ต่อการแข่งขันภายในองค์กร

ซานตาเรลลียังมากขึ้นในโอกาสในการทำงานร่วมกันที่ได้รับการอนุมัติใหม่ของ Station กับ North Fork Rancheria of Mono Indiansหากว่าโครงการจะยังไม่ได้ย้ายออกจากกระดานวาดภาพ แต่เขาก็คาดว่าจะเสร็จสิ้นปลายปีหน้า

ยิ่งกว่านั้นเขายังอ้างถึง “สินทรัพย์ที่ซ่อนอยู่” สำหรับ Station ในมูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ที่อยู่หน้าของ North Fork Rancheria (บวกดอกเบี้ย) มูลค่า $1 ต่อหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อจ่ายคืนแล้วมูลค่าหุ้นอีกดอลลาร์จะได้มาจากคาสิโนเองโดยสมมติว่าจะเปิดในปี 2026

เมื่อหันไปหาธนาคารที่ดินขนาดใหญ่ 563 เอเคอร์ของสถานีซานตาเรลลีคาดการณ์ว่า 74 เอเคอร์จะออกจากตลาดในไม่ช้า

เนื่องด้วยการขายสถานีเท็กซัสและ Fiesta Rancho กำลังรออยู่มีการซื้อผลิตภัณฑ์อีก 122 เอเคอร์ ด้วยเหตุว่าไม่มีสิทธิ์ในการเล่นเกมที่เหลืออีก 441 เอเคอร์ ซึ่งมีสิทธิ์การเล่นเกมทั้งหมดได้รับการจัดแบ่งไว้สำหรับการพัฒนา

ที่ดินที่ขายอาจเพิ่มอีก 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับมูลค่าหุ้นของ Station ได้ Santarelli เสนอเขาเขียนว่า “เมื่อพิจารณาจากอสังหาริมทรัพย์ที่เทียบได้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงพาณิชย์ในหุบเขาลาสเวกัส พวกเราเชื่อว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นมีมูลค่า ~ 1.1 มิลลิเมตรต่อเอเคอร์ ในขณะที่เรามีมูลค่าที่ดิน Wild Wild West ที่ $3 มม. ต่อเอเคอร์ โดยได้รับค่าเปรียบเทียบที่อยู่ติดกับ Strip”